熊市投資觀點 — 公鏈篇

在過去的一年,所有 ICO項目都經歷到了熊市的挑戰,透過以太幣價格跌落至 130多美元這現象,能知道大部分的新創項目都因市場不佳,紛紛大量套現自保,甚至暫停項目,因此熊市中,以太幣逐漸失去融資需求以及項目方大量兌現過冬,因此才會看到以太幣如今到了135美元左右的價格。

那過去一年,有什麼類型的項目在市場上被看好以及關注呢?
我的回答是:公鏈 + Layer2。

NEO可以拿掉,圖片來源

此篇文章以投資者的角度來談公鏈

在 2017,我們就可以看到以太坊的崛起,因為有了智能合約與ERC20協議,使創建代幣與 ICO更簡單、方便與值得信任!

因 ICO,賦予了以太幣有了「融資」特性,從17年的1月開始,一年的時間以太幣從10美金最高來到了745美金,一年的時間74倍的回報,並在18年來到1430美金的高點。

同時間也有需多項目開始跟風,希望能夠取代以太坊。但2017年要重新做一條公鏈出來,還是具有相當高難度!到目前為止也只有看到 EOS 跟 TRON 真的做出來有應用,並且有自己的生態,而 Cardano、ICON與其他17年出來的公鏈項目都沒有以太坊、EOS、TRON 的規模生態。

而我認為熊市是建倉公鏈幣種的最佳的時間,透過將近一年半的熊市,更能夠看見哪些幣還擁有社群,並透過 GitHub 與公鏈團隊在技術上的迭代,以及還有哪些團隊還活躍、革新的技術突破等,即便熊市,更是一個好的風口,顯現出項目的投資價值。

那公鏈最大的差異在哪?

公有鏈都面臨著不可能三角難題,無法突破去中心化、擴展性、安全性,而目前公有鏈如果追求擴展性,透過少數的節點或不同的共識演算法來追求擴展性,為了是希望能夠讓更多的運用在公有鏈上運作,但相對來說就有點失去掉區塊鏈的核心精神,也就是去中心化。

但去中心化的區塊鏈網絡就是慢,因為 POW 本身的設計就是需要全網共識,因此要做出一個可以滿足 Dapp 與到達商用可能的區塊鏈就不能夠依賴POW 來做,何況現在已經有了比特幣、以太坊,做越多基於 POW 的鏈出來,也沒辦法保證有比特幣或以太坊那樣的算力來為持帳本,所以透過POS、DPOS、POA 等共識更能保持高效,讓用戶在使用時不需要等待太長的時間,這一點其實用戶在EOS、TRON上玩 Dapp 遊戲,就能知道差異了。

如何簡單判斷公鏈的投資價值?

現階段大多公有鏈的發展方向多少都有相似,只是運用的技術與共識演算法不同,為了就是希望能研發出一個滿足商業應用與社群的需求。所以我選擇投資公鏈會選擇一個已經運行一年以上且有許多 Dapp(去中心化應用),舉例以太坊,兩年以上的技術迭代以及30萬人以上的開發者致力開發,並且以太坊還是有一些融資需求,在未來甚至可以加入 Beacon Chain來當驗證者來Staking 獲得獎勵,加上社群共識,許多人依舊持有以太幣並且對以太坊充滿期待。

拿以太坊來當基準對照,你的選擇可以是 EOS、TRON,這也是過去一年在生態成長上非常可觀的項目,當然還是有許多尚未上線的項目也在積極拓展社群與生態,可以觀察其他公鏈型項目的技術發展以及社群(投資人)的活躍度,來決定是否投資,畢竟隨著資本炒作,總有一個項目會真的落地解決商用可能,若以技術發展層面考量,因以太坊的分片技術尚未完成,所以我會去觀察同類型在擴容問題有解決方案的幣種,定期定額投資。

那近期還有什麼公鏈值得關注?

今年還有在發展做公鏈的項目感覺沒有去年多,還有能力私募,且還能募到錢的也一樣不多。據我觀察,社群共識的項目有 Polkadot、Algorand、Difinity、Nervos、Thunder Core,以及像這週就要透過 COBINHOOD IEO 公開銷售的DEXON!今天就先來介紹 DEXON 再以投資價值角度來分享我的觀點。

DEXON 是一個分散式帳冊,致力於解決現有區塊鏈的問題,那 DEXON 的特點在哪呢?

DEXON 是透過 PoP (Poof of Participant) 共識來運行,透過 DEXON 的 VRF 與 BFT 算法去選節點, DEXON 的 VRF 隨機算法,除了確保「隨機數結果」是「可被驗證其隨機性」與「無法被預測」,也能夠「真的」在「鏈上隨機選出」節點來跑 BFT,選出「Notary set」與「CRS set」來完成 PoP 機制,進而達到高吞吐、低延遲、可無限擴展。

PoP 共識類似於 DPOS ,但因隨機算法使 DEXON 選節點更公平,DPOS 之所以常被詬病中心化的原因就是透過票選出的「超級節點」有賄選可能性存在。

當然 DEXON 的技術不只如此,以上只是簡單的介紹,DEXON 項目技術含量非常高,若想深入了解關於 DEXON 的共識與加密演算法,可從DEXON的中文英文的Medium 認識 DEXON 的技術。

補充一點,有實力與技術的團隊不怕人挑戰,有興趣的朋友歡迎點這裡,文內很清楚地回復了別人對於 DEXON 在技術上的質疑,不像以往很多新創團隊在技術上遭人質疑,也沒有一個清楚的說法解釋,而 DEXON 跳出來用技術言論回應所有質疑,敬佩。

DEXON 團隊介紹

DEXON 投資分析

DEXON 代幣細則與路線圖

DEXON 的代幣為 DXN,是功能型代幣,像以太坊與波場一樣,在 DEXON上的手續費更是趨近於零,而 DXN 能夠拿來質押當節點,也是鏈上治理後的投票權。

DEXON 的總發行量:40億枚 DXN,30億枚 DXN 為挖礦獎勵,剩餘之10億枚DXN 為創世發行。

DEXON 基金會與團隊持有共85%,8億5千萬枚 DXN 鎖倉4年。

私募發行佔創世發行的13.5%,共計1億3千5百萬枚 DXN,將在主網上線三個月後才會分批釋放。

公開銷售佔創世發行的1.5%,共計1千五百萬枚 DXN,不鎖倉全流通。

DEXON 公募的硬頂為300萬美金,換算下來一枚 DXN 為0.2美金,主網上線後初期只有1.5%的流通量,現在 IEO的風潮正熱,基本上幣圈人全民參與,而 DEXON 在我的認知是台灣第一個擁有眾多資深開發者共同開發出來的項目,而這次又是透過 COBINHOOD 來公開銷售。

就近期其他交易所 IEO 的熱度來看,BTT、FET、DOS 的 IEO初期釋放的代幣都不足總量的7%,而開盤最高都有在平均4倍以上,或許 DXN 在上市開盤後也會有不錯的成長空間,不過投資者社群朋友們要注意,現階段這些項目都還是在初始階段,甚至有些連用戶都沒有,所以 IEO 開盤的價格漲跌只是短期內投資人對幣的期望所反映出來的,真正的價值得等到幣真的能發揮出他的「功能性」,像是 ICO 賦予了以太幣有融資特性,那其他公鏈的代幣在未來又會有什麼突破呢?

讓我們拭目以待 DEXON 的上市表現吧,祝福各位幣圈投資人在熊市中都能夠找到溫暖,找到一個能走出獨立行情的「溫暖」。

本文僅代表SatoHsu觀點,不構成投資建議。


《Ian Hsu》授權轉載

SatoHsu
數寶交易所分析師/ 前拜占庭加密貨幣咖啡廳顧問

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